((Traduction automatisée par Reuters à l'aide de l'apprentissage automatique et de l'IA générative, veuillez vous référer à l'avertissement suivant: https://bit.ly/rtrsauto)) (Refonte du texte, mise à jour du cours de l'action au paragraphe 3, ajout de commentaires et de détails tirés de la conférence téléphonique sur les résultats tout au long du texte)
* Le BPA ajusté pour 2026 devrait passer d’une perte de 65 cents à un bénéfice de 65 cents
* Une perte est prévue au troisième trimestre malgré une croissance du chiffre d'affaires compris entre 16 % et 19 %
* Les prévisions relatives aux coûts de carburant ont augmenté de près de 1,6 milliard de dollars depuis début juillet
par Rajesh Kumar Singh et Nandan Mandayam
American Airlines AAL.O a revu à la baisse jeudi ses prévisions de résultats pour 2026, avertissant qu’une nouvelle flambée des coûts du kérosène pourrait la maintenir autour du seuil de rentabilité cette année, malgré un chiffre d’affaires record, des tarifs plus élevés et une demande de voyages résiliente.
La compagnie aérienne table désormais sur des résultats ajustés pour l'ensemble de l'année compris entre une perte de 65 cents par action et un bénéfice de 65 cents, le seuil de rentabilité se situant à mi-chemin. Ses prévisions précédentes allaient d'une perte de 40 cents à un bénéfice de 1,10 dollar. Selon les données de LSEG, les analystes tablaient en moyenne sur un bénéfice de 65 cents par action.
L'action a chuté de 7 % en début de séance.
Cette révision à la baisse met en évidence une contrainte plus générale à laquelle est confronté le secteur aérien: la forte demande et la hausse des tarifs ont atténué l’impact du choc pétrolier, mais n’ont pas protégé les bénéfices de la volatilité des coûts énergétiques. Les enjeux sont plus importants chez American. Ses marges plus faibles et son écart de rentabilité persistant par rapport à Delta Air Lines DAL.N et United Airlines UAL.O lui laissent moins de marge de manœuvre pour absorber la même hausse des coûts, ce qui intensifie l’examen minutieux du plan de redressement du directeur général Robert Isom. American s’est attachée à relancer le marché des voyages d’affaires, en ajoutant des sièges premium et en s’appuyant davantage sur son programme de fidélité. Mais ses syndicats ont fait pression sur le conseil d’administration au sujet de la rentabilité insuffisante, certains réclamant même un changement à la tête de l’entreprise. American prévoit que la croissance du chiffre d’affaires unitaire en glissement annuel, tant au troisième qu’au quatrième trimestre, dépassera le rythme enregistré au deuxième trimestre.
Mais ses perspectives en matière de carburant se sont rapidement détériorées. Le directeur financier, Devon May, a déclaré que les coûts de carburant prévus pour le reste de l’année 2026 avaient augmenté de près de 1,6 milliard de dollars depuis début juillet, dont plus de 700 millions pour le troisième trimestre. M. May a ajouté qu’American s’attendait à ce que les prix du carburant restent volatils.
À peine trois semaines auparavant, la compagnie s’attendait à prévoir un résultat avant impôts ajusté pour l’ensemble de l’année avoisinant les 1,5 milliard de dollars, soit environ quatre fois son résultat de 2025, a précisé M. May. La dernière courbe des prix du carburant a fortement revu cette prévision à la baisse.
American continue de tabler sur une hausse de son chiffre d’affaires et sur la poursuite de la maîtrise des coûts pour générer une augmentation substantielle de ses marges une fois que les prix du carburant se seront normalisés. La compagnie est désormais confrontée à un surcoût potentiel de 6 milliards de dollars lié au carburant en 2026 par rapport à l’année précédente. L’impact à l’échelle du secteur se chiffre déjà en milliards de dollars. United prévoit près de 6 milliards de dollars de dépenses de carburant supplémentaires par rapport à son budget initial, tandis que les dépenses de carburant de Southwest Airlines LUV.N au deuxième trimestre ont augmenté de près de 900 millions de dollars. Mais l’impact sur les résultats a été variable. Delta a maintenu son objectif de résultat annuel, tandis que United a relevé la fourchette basse de ses prévisions. Southwest
Airlines LUV.N a abaissé le seuil de ses prévisions, et Alaska Air ALK.N a refusé de rétablir ses prévisions pour l’ensemble de l’année.
Cette divergence montre que la demande et les tarifs ne suffisent pas à eux seuls à déterminer quelles compagnies aériennes sont capables de résister à un choc pétrolier. Les compagnies disposant de marges plus importantes et d’une part plus importante de segments haut de gamme, d’affaires et de fidélité ont davantage de marge de manœuvre pour absorber une hausse soudaine des coûts sans renoncer à leurs objectifs de rentabilité.
Les perspectives d’American pour le troisième trimestre illustrent cette pression. La compagnie prévoit une hausse de son chiffre d’affaires de 16 % à 19 % par rapport à l’année précédente, mais table néanmoins sur une perte ajustée comprise entre 70 cents et 10 cents par action. Les analystes s’attendaient à un bénéfice de 28 cents.
La compagnie prévoit de payer en moyenne environ 3,75 dollars par gallon de carburant au troisième trimestre, ce qui ferait grimper ses dépenses de carburant d’environ 1,7 milliard de dollars par rapport à l’année précédente.
Au deuxième trimestre, ses dépenses trimestrielles de carburant ont augmenté de plus de 2,2 milliards de dollars, soit 83 % par rapport à l’année dernière, ce qui correspond presque à la hausse d’environ 2,3 milliards de dollars de son chiffre d’affaires.
La hausse des tarifs a permis à American de récupérer près de la moitié de ces dépenses supplémentaires en carburant.
American a annoncé un bénéfice ajusté de 15 cents par action, supérieur aux estimations des analystes qui tablaient sur 3 cents.
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